從前年開始，全球消費市場就籠罩在一股球鞋狂潮之中，憑藉著超高需求量，就算舊瓶新裝一樣賣到嚇嚇叫，Nike Inc. (NYSE:NKE)、adidas AG (ADS.DE)、Under Armour Inc. (NYSE:UA) 股價持續攀升，其中又以成軍僅僅20年的Under Armour最令人嘖嘖稱奇，不過根據分析師觀察，這個好日子似乎快走完了？

Under Armour’s founder and CEO, Kevin Plank ,via forbes

前橄欖球員Kevin Plank，在祖母家的地下室內設計並開始銷售運動衫，並將公司取名為Under Armour，第一年銷售額只有區區17,000美金，但1999年因行銷出奇致勝，業績暴增至100萬美金，並在五年內讓公司擴張至5,000萬美金；只是自2005年掛牌上市以來，Under Armour的股價一直表現平平，直到2013年簽下NBA球星（兼財神爺）Stephen Curry，才讓股價有了爆炸性的飆漲，根據季報顯示，隨著NBA勇士隊去年拿下總冠軍，Under Armour股價也來到歷史新高103.71美金。

但水可載舟亦可覆舟，今年勇士隊與總冠軍失之交臂，加上受到主要客戶The Sports Authority體育用品商破產拖累，Under Armour二季度盈利暴跌57%，結束五年來的瘋狂攀升，品牌CEO Kevin Plank也被報出開始拋售自己手中的股份套利， 雖然只有減少不到1%的個人持股，但是身為最高經營者，一舉一動都會影響消費者與投資者的信心；而UA另一個遭到質疑的策略，則是從今年六月份開始推出的UAS（Under Armour Sportswear ）運動時尚系列，該集團高薪娉請比利時Tim Coppens設計師操刀，搶搭紐約時裝周的順風車，不過在這股趨勢似乎已經慢了半拍，即使目前只是淺試水溫，這個分支依舊會分散集團精力與資金；還有另一項遇到的難關則是人事部分，雖然UA緊抓著Stephen Curry神祖牌不放，但Nike卻從容地大手筆挖走招牌設計師Dave Dombrow，就算之後回歸老巢，作為品牌牽制依舊是一大殺招。

via under armour

從財報來看，2014年Under Armour營收和利潤分別是30億美元以及3.54億美元，為了鼓舞信心，執行長Kevin Plank在股東會上端出2018年營收上看75億美元的翻倍目標，不過在事業規模上30億美元這個數字僅僅只是Nike一年的行銷經費，如今看空UA股價已經成為國外投資趨勢，空頭淨額比率已經超過30%，也更是S&P500看空比率最高的公司。同一時間，adidas則靠著Stan Smith，奪回北美26%的市佔率，股價更直接上漲超過100%。值得注意是，目前運動市場已經有過熱和泡沫化的預兆，俗話說：「股市上去3年下來3天。」，一旦出現衰退潮，缺少應變經驗與立足點的UA，除非能夠盡快找到更強力的行銷方式，崩跌速度可能會比已在特定範疇扎根的品牌快速很多很多。